பொருளாதாரத்தை ஒழுங்கமைக்க என்ன வழி....?

கொள்கைகளின் அடிப்படையிலான

பொருளாதாரத்தை ஒழுங்கமைக்க என்ன வழி....? 

- எஸ்.ஏ.அப்துல் அஜீஸ் -

 

இந்திய நாட்டின் பொருளதார வளர்ச்சியில், பொதுத்துறை மற்றும் தனியார் வங்கிகள் ஆற்றிவரும் சேவை மிகப்பெரிய அளவில் இருந்து வருகிறது. நாட்டில் உள்ள இலட்சக்கணக்கான சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர தொழில் நிறுவனங்கள் ஓரளவுக்கு தங்களது தொழில்களை நல்ல முறையில் செய்துவர வங்கிகள் அளிக்கும் கடன்கள் முக்கிய பங்காற்றி வருகின்றன. இத்தகைய சூழ்நிலையில், தற்போது வங்கிகளில் டெபாசிட் குறைந்து, கடன் அதிகரித்து வருவதால் புதிய நெருக்கடிகளுக்கு வங்கிகள் ஆளாகி வருகின்றன. இப்போது பணத்தை டெபாசிட் செய்ய வங்கிகளுக்கு வெளியே குறைவான வரிசைகளும், பணத்தை எடுக்க நீண்ட வரிசைகளும் இருந்து வருகின்றன.  

இதனால், இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் ஆளுநர் சக்திகாந்த தாஸ், வங்கிகளில் டெபாசிட் மற்றும் கடன்களுக்கு இடையே உள்ள இடைவெளி அதிகரித்து வருவது குறித்து தீவிர கவலை தெரிவித்தார். கடந்த சில ஆண்டுகளாக வங்கிகளில் பாரம்பரிய வைப்புத்தொகை பெருமளவு குறைந்துள்ளது என்றும், அதேசமயம் வங்கிகள் மூலம் கடன் வழங்குவது அதிகரித்துள்ளது என்றும் அவர் கூறினார். இது வங்கிகளின் லாபத்தை அதிகரிக்கும், ஆனால் அன்றாட செயல்பாடுகளை நடத்துவதற்கு தேவையான 'பணப்புழக்கத்தை' குறைக்கும். ஆனால் அரசாங்கமும் வங்கிகளும் தங்கள் சொந்த முன்னுரிமைகளை அமைக்காத வரை இந்த கவலையும் எச்சரிக்கையும் வேலை செய்யாது.

அதிகபட்ச கடன்கள் வினியோகம்:

தற்போது, ​​வங்கிகள் மற்றும் வங்கியுடன் தொடர்புடைய பல்வேறு நிறுவனங்கள் அதிகபட்ச கடன்களை விநியோகிக்க முயற்சி செய்கின்றன. தனிப்பட்ட கடன்கள் முதல் கார் கடன்கள், வீட்டுக் கடன்கள், தொழில் கடன்கள் மற்றும் பல வகையான கடன்கள் வரை பல கவர்ச்சிகரமான திட்டங்கள் இதற்காக வழங்கப்படுகின்றன. எளிதான தவணை முறையில் பணம் செலுத்தும் வசதியும் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. இதனால் பாதிக்கப்படும் வாடிக்கையாளர்களும் கடன் வாங்கி தவணைகளை செலுத்தி வருவதால் வங்கிகளின் லாபம் அதிகரித்து வட்டியுடன் பணத்தை திரும்பப் பெறுகிறது.

கடன் வாங்கி செயல்படுவது தற்காலிக பலனைத் தரலாம் ஆனால் அதன் நீண்ட கால விளைவு மிகவும் ஆபத்தானது. 2008க்குப் பிறகு அமெரிக்காவில் வந்த பொருளாதார வீழ்ச்சியை இதற்கு உதாரணமாகக் கூறலாம், அதில் மில்லியன் கணக்கான மக்களும் பல்வேறு நிறுவனங்களும் கடன் வாங்கி, ஒரு நாள் இந்த நிறுவனங்கள் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த இயலாமையைக் காட்டியது, ஏனெனில் அது நிறுவனங்களும் கடன்களை வாங்குகின்றன. கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான காலக்கெடு திடீரென வெடித்ததால், பொருளாதாரக் கடன் குமிழி ஏற்பட்டது. அத்தகைய சூழ்நிலையில், அமெரிக்க பொருளாதார ஆதரவை நம்பியிருந்த நிறுவனங்கள் அல்லது அரசாங்கங்கள் பெரும் அதிர்ச்சியைப் பெற்றன. அதன் தாக்கம் இந்தியா உட்பட உலகம் முழுவதும் உணரப்பட்டது.

இந்தியா அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தைச் சார்ந்திருக்காததால், மற்ற நாடுகளில் ஏற்பட்ட மந்தநிலையின் தாக்கம் இந்தியாவுக்கு இல்லை. ஆனால் கடன் சார்ந்த பொருளாதாரம் மற்றும் ஒட்டுமொத்த அமைப்பு சிலந்தி வலை போல் பலவீனமாக இருப்பதை தெளிவுபடுத்தியது.

கடன் விகிதம் அதிகரிப்பு:

ரிசர்வ் வங்கி வழங்கிய தரவுகளின்படி, கடன் விகிதம் மற்றும் அதன் லாபம் சுமார் 14 சதவீதம் அதிகரித்துள்ளது, அதேநேரத்தில் வங்கிகளின் வைப்புத்தொகை 10 புள்ளி ஆறு நான்கு சதவீதம் குறைந்துள்ளது. இதையடுத்து கடன்களை வழங்குவதில் மட்டும் கவனம் செலுத்தாமல், டெபாசிட்களை அதிகரிக்க வேண்டும் என்று வங்கிகளை ஆர்பிஐ கவர்னர் சக்தி காந்த் தாஸ் எச்சரித்துள்ளார்.. ஒரு சரியான மற்றும் சிறந்த வங்கி அமைப்பில், டெபாசிட் விகிதம் எப்போதும் கடன் விநியோக விகிதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும். ஆனால் அவசரநிலை மற்றும் பொருளாதார வீழ்ச்சியின் போது, ​​கடன் விகிதம் சிறிது அதிகரிக்கலாம்.

உலகெங்கிலும் உள்ள நவீன வங்கி அமைப்புகளில் இரண்டு வகையான நாணயம் அல்லது பணம் உள்ளன. மத்திய வங்கி அல்லது ரிசர்வ் வங்கியால் வழங்கப்படும் "வங்கி நோட்டுகள்" மற்றும் வணிக வங்கிகளின் கடன்களான வங்கி வைப்புத்தொகைகள். பொதுக் கண்ணோட்டத்தில், வங்கி வைப்புத்தொகை பணத்தை வைத்திருப்பதற்குச் சமம். வங்கிகள் ஒரே நேரத்தில் வங்கிக் கணக்கு எண்களில் (வங்கி வைப்புத்தொகை) தோன்றுவதால், வங்கிகள் கடன்களை வழங்கும் போது புதிய ரூபாய்களை உருவாக்குகின்றன. இங்கிலாந்து வங்கியின் வார்த்தைகளில், ஒரு வங்கி கடன் கொடுக்கும் தருணத்தில் புதிய பணம் உருவாக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, வீடு வாங்க கடன் கொடுப்பவருக்கு ஆயிரக்கணக்கான ரூபாய் நோட்டுகளை வங்கி கொடுப்பதில்லை. மாறாக வங்கி வைப்பு அல்லது கடனுக்கு சமமாக அவர்களது வங்கிக் கணக்கில் வரவு வைக்கிறார். வணிக வங்கிகள் அதிகபட்ச லாபத்தைப் பெற அதிகபட்ச கடன்களை வழங்க முயற்சிக்கின்றன.

தற்போதைய பொருளாதார அமைப்பின் கீழ், வங்கிகள் 5-6 சதவீதம் மத்திய வங்கி இருப்பு நாணயத்துடன் மட்டுமே கடன்களை வழங்க முடியும். வங்கி வைப்புத்தொகையை கிட்டத்தட்ட 20 மடங்கு அதிகரிக்கலாம். எவ்வாறாயினும், அவர்களின் பணத்தின் விரிவாக்கத்தால் ஏற்படும் பணவீக்கம் மத்திய வங்கியால் அதிக வட்டி விகிதக் கொள்கை மூலம் கடன் வாங்கும் செயல்பாட்டை ஊக்கப்படுத்துகிறது. இது ஒரு தொடர்ச்சியான செயலாகும். அரசாங்கம் வட்டி செலுத்த கடன் வாங்குகிறது, இது அரசாங்கத்தின் கடனை அதிகரிக்கிறது, ஆனால் வட்டி செலுத்துவதால் வங்கி வைப்புகளில் அதிகரிப்பு ஏற்படுகிறது. தற்சமயம் அரசு கடனை திருப்பிச் செலுத்தும் வட்டியின் அதிகரிப்பு காரணமாக பணவீக்கத்தை எதிர்கொள்கிறோம். மேலும் மக்கள் மீதான அரசாங்க கடன் சுமை தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகிறது.

பொருளாதார வீழ்ச்சிக்கு காரணம்:

நமது பொருளாதார வீழ்ச்சிக்கு ஒரு காரணம், நமது பொருளாதாரம் நுகர்வை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஆனால் அதிகரித்து வரும் பணவீக்கத்தால், மக்களின் வாங்கும் திறன் குறைந்து, ஜிடிபி தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்து வருகிறது. நுகர்வு அடிப்படையிலான பொருளாதார வளர்ச்சி தற்காலிகமானது, ஆனால் நிலையானது அல்ல என்று நிபுணர்கள் நம்புகின்றனர். தொழிலாள வர்க்கத்தின் வருமானம் அதிகரிக்கும் போது, ​​செலவினமும் அதிகரிக்கிறது. இது பொருளாதார வளர்ச்சியை பாதிக்கிறது, ஆனால் நுகர்வு சார்ந்த பொருளாதார வளர்ச்சியின் பிரச்சனை என்னவென்றால், அது தேவையை அதிகரித்துக்கொண்டே இருக்கிறது. ஆனால் நுகர்வு போதுமான அளவு அதிகரிக்காது. தற்போது இந்தியாவும் அதே நிலையை சந்தித்து வருகிறது. அதன் தெளிவான இழப்பு வேலை வாய்ப்புகளில் சரிவு மற்றும் பணவீக்கத்தில் கூர்மையான உயர்வு போன்ற வடிவங்களில் காணப்படுகிறது. இந்த போக்கு விரைவில் கட்டுப்படுத்தப்படாவிட்டால் மற்றும் நாட்டின் பொருளாதாரத்தின் முன்னுரிமைகள் சரி செய்யப்படாவிட்டால், நாடு பொருளாதார ஸ்திரமின்மையை அனுபவிக்கலாம்.

கடன் சார்ந்த பொருளாதாரம் மற்றும் அதிக லாபத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட பொருளாதாரம் என்பதற்குப் பதிலாக, சமூகத்தின் ஒவ்வொரு பிரிவினருக்கும் நன்மை பயக்கும் கொள்கைகளின் அடிப்படையில் நமது பொருளாதாரத்தை ஒழுங்கமைக்க வேண்டும்.. கடன் அடிப்படையிலான அமைப்பு எந்த நேரத்திலும் வெடிக்கக்கூடிய ஒரு குமிழி போன்றது மற்றும் அதன் விளைவுகள் பல ஆண்டுகளாக உணரப்படுகின்றன. அதிக வட்டி விகிதக் கொள்கையின் மூலம் வங்கிப் பணத்தின் விரிவாக்கத்தால் ஏற்படும் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த மத்திய வங்கி முயற்சி செய்தாலும், மிகப்பெரிய அளவுக்கு பலன் கிடைக்கவில்லை. கடன் அடிப்படையிலான பொருளாதாரம் அல்லது வங்கி அமைப்பு என்பது தண்ணீரில் உள்ள குமிழியைப் போன்றது, அது முழு பொருளாதாரத்தையும் வெடித்து விழுங்கும் என்பதை புரிந்துகொண்டால் மட்டுமே பிரச்சினைக்கு தீர்வு கிடைக்கும்.

=========================